Ihmisten mielissä kuparin hinta on globaalin energianmuutosprosessin korvaamattomana raaka-aineena luonnollisesti mahdollisimman alhainen. Kysynnän ja tarjonnan näkökulmasta kaikki ei kuitenkaan selvästikään ole niin yksinkertaista. Monet alan ihmiset ovat alkaneet huolestua siitä, että kuparin hinnan pitkäaikainen lasku voi olla haaste globaalille siirtymiselle uusiutuvaan energiaan tulevaisuudessa.
Kaivosyhtiöiden on kaivettava tulevina vuosina valtavia määriä uusia kupariesiintymiä vastatakseen uusiutuvaan energiaan siirtymisen tarpeisiin. Valmistajien ja rakentajien kuparin kysyntä on kuitenkin tällä hetkellä laskussa.
Wall Streetin analyytikot uskovat, että tämän ajoituseron seurauksena kuparimarkkinoilla on tällä hetkellä tilapäinen ylikuormitus, mikä aiheuttaa kuparin hintojen jatkuvan laskun, mikä puolestaan estää kuparin tuotannon laajentamisen vastaamaan maailman laajeneviin tuulipuistoihin. Jotkut hankkeet keskeytetään tarvittavien kaivosinvestointien tekemiseksi aurinkopaneelien, aurinkopaneelien ja sähköajoneuvojen kysynnän tyydyttämiseksi.
Goldman Sachsin metallistrategi Nicholas Snowdon on ilmaissut huolensa siitä, että tämä dynamiikka on jättänyt kuparimarkkinat kohtaamaan kriisin, joka voi johtaa hintapiikkeihin ja vakaviin toimitusvajeisiin.
Hän jopa uskoo, että "se on vain ajan kysymys, ei siitä, joutuvatko markkinat äärimmäisen pulaan ja kuparin hinnat nousevat."
Matala kuparin hinta tekee kaivosyhtiöistä haluttomia laajentamaan tuotantoaan ennenaikaisesti
Viimeisten 10 kuukauden aikana COMEX-kuparin hinnat ovat laskeneet yli 15 % noin 3,60 dollariin paunalta.
Yksi syy kuparin hintapaineeseen on teollisuuden huoli suurten kulutusmaiden talousnäkymistä. Muita heikentäviä tekijöitä ovat Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen, maailmanlaajuisen valmistuksen hidastuminen ja toimitushäiriöiden ratkeaminen kahdessa suurimmassa tuottajassa Chilessä ja Perussa.
Ainakin kaksi kuparikaivosyhtiötä on sanonut viimeaikaisissa tuloskokouksissa, että niiden on odotettava hintojen nousua ennen kuin sitoutuvat suuriin uusiin investointeihin.
Freeport-McMoRanin presidentti Kathleen Quirk mainitsi uusien kaivosten kehittämisen korkeammat pääomakustannukset.
Glencoren toimitusjohtaja Gary Nagle sanoi myös haluavansa toimittaa kuparia maailmalle silloin, kun sitä tarvitaan, ei aikaisemmin. Hän sanoi myös haluavansa kuparin hinnan saavuttavan vähintään 4,50 dollaria puntaa ennen uuden kaivoksen avaamista Argentiinaan, jossa hän odottaa kuparin tuotannon kestävän kolme vuosikymmentä.
"Haluamme ansaita paljon rahaa joka vuosi 30 vuoden ajan", Nagle sanoi.
Kaukana oleva vesi ei voi sammuttaa janoa; Lähellä oleva ongelma voi muuttua kaukaiseksi huoleksi
Max Layton, Citigroupin maailmanlaajuinen hyödyketutkimuksen johtaja, sanoi, että vaikka uusi energia, akut ja siirtolinjat vaativat enemmän kuparia, ne muodostavat silti alle 10 % maailmanlaajuisesta kuparin kulutuksesta.
Mutta kuparin hinta todennäköisesti heikkenee edelleen tulevina kuukausina, kun uutta tarjontaa saapuu ja 90 % kuparin kysynnästä, joka ei liity energian siirtymiseen, heikkenee. Euroalueella on edessään taloudellinen taantuma, ja monet Aasian taloudet osoittavat uusia hidastumisen merkkejä. International Copper Study Group (ICSG) ennustaa, että kuparin tuotanto ylittää kysynnän ensi vuonna 467,{2}} tonnilla.
"Lyhyellä aikavälillä ihmiset ovat erittäin huolissaan kuparin hinnan laskusta", sanoi Sudakshina Unnikrishnan, Standard Chartered Bankin perusmetallien analyytikko.
Lontoon metallipörssissä LME-kuparin laskevat positiot ylittävät nousevien positioiden ja ovat saavuttaneet korkeimman tasonsa kymmeneen vuoteen TD Securitiesin tietojen mukaan. Jopa monet, jotka odottavat kuparin hinnan nousevan nyt, ostavat mieluummin tuottajien osakkeita kuin omistavat suoraan kuparifutuureja.
Toisaalta tuotannon laajentamisen aikaikkuna ei välttämättä odota ketään.
Monet analyytikot sanoivat, että koska uusien kaivosten kehittäminen kestää useita vuosia, kupariyhtiöt saattavat joutua investoimaan mahdollisimman pian. McKinsey & Company ennustaa, että energian siirtymistrendien odotetaan lisäävän vuotuisen kuparin kysynnän 36,6 miljoonaan tonniin vuoteen 2031 mennessä ja tarjonnan olevan noin 30,1 miljoonaa tonnia. Toisin sanoen kuparimarkkinoilla on siihen mennessä 6,5 miljoonan tonnin tarjontavaje.
Kiina on näiden markkinoiden voimavara, joka kuluttaa tällä hetkellä yli puolet maailman kuparista ja tekee valtavia investointeja uusiutuvaan energiaan ja sähköajoneuvoihin. Goldman Sachs Groupin tietojen mukaan Kiinan aurinkoenergiaan liittyvä kuparin kysyntä kasvoi yli 150 % tämän vuoden kolmen ensimmäisen neljänneksen aikana verrattuna vuoden 2022 vastaavaan ajanjaksoon.
Goldman Sachs odottaa kasvavan tarjontavajeen nostavan kuparin hinnan 4,50 dollariin paunalta vuodessa ja yli 6,80 dollariin paunalta vuoteen 2025 mennessä.
Christopher Guérin, ranskalaisen kaapelitoimittajan Nexansin toimitusjohtaja, mainitsi ongelman, jonka monet yritykset kohtaavat tällä hetkellä. Yhtiön putkiprojektit ovat kolminkertaistuneet viimeisen viiden vuoden aikana, mikä johtuu suurelta osin puhtaan energian hankkeista. Hänen yrityksensä kuluttaa tällä hetkellä yli 500,{1}} tonnia kuparia vuodessa. Vaikka hän on huolissaan myös tulevaisuuden kuparipulasta, hän rajoittaa kuitenkin ennakkoostojen välttämiseksi tuotantoon tarvittavan määrän.
"Hallitukset voivat pystyä tekemään strategisia varantoja, kuten öljyä tai muita asioita, mutta yritykset eivät voi tehdä mitään", Guérin sanoi.
