Kulutushuippusesonki lähestyy, ja värimetallien voidaan odottaa nousevan vauhtiin
Ennen ja jälkeen kevätjuhlaloman värimetallien yleiset hintavaihtelut kotimaassa ja ulkomailla olivat suhteellisen voimakkaita, ja kuparin ja nikkelin hinnat olivat voimakkaimmat. Elektrolyyttisen alumiinin ja alumiinioksidin hinnat vakiintuivat ja palautuivat laskun jälkeen. Lyhyellä aikavälillä värimetallien kysynnän ja tarjonnan välillä ei ole vakavaa epätasapainoa, mutta yleensä alhaiset varastot, odotukset makrotalouden paranemisesta sekä Yhdysvaltain dollarin kurssin ja korkojen lasku ovat tukeneet värimetallia. hintoihin, mikä kompensoi helmikuun kausittaisen kulutuksen negatiiviset vaikutukset. .
Markkinanäkymiä innolla katsoen useimmat värimetallit hyötyvät kausiluonteisesta kulutuksen huippusesongista, jonka tuotantoketjun loppupään teollisuuden täydentäminen aiheuttaa, ja finanssipolitiikan odotetaan olevan tehokasta, kuten kohtuuhintaista asumista, "sekä vapaa-ajan että hätätilanteessa" julkinen infrastruktuuri ja kaupunkikylän kunnostus. "Kolmen suuren hankkeen" rakentamisessa. Vuonna 2024 uuden energian vetämä kulutuksen kasvu hidastuu ja kiinteistöt ovat edelleen suhteellisen heikossa kunnossa. Fedin koronlasku saattaa toteutua vasta toisen vuosineljänneksen lopussa, ja kestää jonkin aikaa, ennen kuin korkotason lasku vauhdittaa kulutus- ja investointikysyntää. Värimetallien hinnat nousevat, mutta sen laajuus jää nähtäväksi.
Kysyntä elpyy kausiluonteisesti
Vuonna 2023 ei-rautametallien kysyntä on edelleen yleisessä kasvussa, erityisesti Kiinan kysyntä, joka on ylittänyt odotukset kotimaisen politiikan ja uuden energiateollisuuden voimakkaan kehityksen ansiosta. Tämä johtuu myös ei-rautametallien hintojen laskun kääntymisestä alkuvuonna viime vuoden toisella puoliskolla. Suurin syy nousuun.
Kuparin osalta ICSG:n julkaisemat tiedot osoittavat, että kuparin maailmanlaajuisen kulutuksen kasvuvauhti vuonna 2023 kasvaa 4,6 prosenttiyksikköä vuoteen 2022 verrattuna ja on 27,013 miljoonaa tonnia, ja kasvuvauhti vuonna 2022 on 2,5 prosenttia. Arvioiden mukaan Kiinan kuparin kulutus vuonna 2023 on 16,1 miljoonaa tonnia, kasvua 9,8 % vuoteen 2022 verrattuna. Uusi energiateollisuus lisää kuparin kysyntää merkittävästi, 52 % kasvua vuoteen 2022 verrattuna, mikä vastaa noin 19 %. kansallisesta kuparin kulutuksesta. Ulkomailla puhdistetun kuparin kulutus kasvaa negatiivisesti vuonna 2023, mikä on 2,3 % vähemmän kuin vuonna 2022. Tammi-helmikuussa 2024 kuparin loppupään kysyntä heikkeni jälleen, ja jalostusyritysten, kuten kuparitankojen, kupariputkien ja kuparinauhojen, toimintaaste laski yleisesti, ja sen odotetaan palautuvan maaliskuussa.
Alumiinin ja alumiinioksidin osalta Kiina tuo vuonna 2023 1,542 miljoonaa tonnia elektrolyyttistä alumiinia, mikä on 131,4 % enemmän kuin vuonna 2022. Kasvuvauhti hidastuu kuukausittain ja on sama kuin vuonna 2021 pääasiassa nopean kasvun vuoksi. kotimaisen alumiinin kulutuksen kasvu. Kotimainen alumiinin täysimittainen kulutus nousee 47.86 miljoonaan tonniin vuonna 2023, mikä on ennätyskorkeus, kasvua 7,6 % vuoteen 2022 verrattuna. Kulutuksen kasvu johtuu pääasiassa uusien energiaajoneuvojen, aurinkosähkön ja litiumakkujen aloista. Vuonna 2023 alumiinia kuluu noin 5,7 miljoonaa tonnia, kasvua 50 % vuoteen 2022 verrattuna. Niistä uusien energiakäyttöisten henkilöautojen alumiinin kysyntä on 2,3 miljoonaa tonnia ja alumiinin aurinkosähkön kulutus 2,3 miljoonaa tonnia. 4 miljoonaa tonnia, akun alumiinifolio kuluttaa 400,000 tonnia alumiinia. Tammi-helmikuussa 2024 alumiinin kulutus on myös heikkenemässä, mikä aiheuttaa elektrolyyttisen alumiinin markkinoiden ylivarastoja. Maaliskuussa valmistava teollisuus täydentää varastojaan. Myös alumiinioksidin kysyntä heikkenee, koska elektrolyyttisen alumiinin tuotannon jatkaminen Yunnanissa tammikuussa jäi odotettua heikommaksi.
Nikkelin osalta ruostumattoman teräksen tuotanto jatkoi laskuaan tammikuussa. Koska ruostumattoman teräksen raaka-aine tulee ferronikkelistä, sillä on vain vähän vaikutusta puhtaan nikkelin kulutukseen. Tammikuussa kolmikomponenttisten materiaalien tuotanto kasvoi 44 % vuodentakaisesta ja 7,7 % viime vuoden joulukuuhun verrattuna, mikä lisäsi nikkelisulfaatin kysyntää. Maaliskuussa valmistava teollisuus täydentää varastojaan, erityisesti uusien energiaajoneuvojen kolmiosaisten akkujen hankintaan, mikä tulee myös kausittaiseen kasvuun.
Tarjonnan kasvulla on rajoitteita
Vuodelle 2023 katsottuna värimetallivarastot jatkavat laskuaan. Kyse ei ole vain siitä, että kysyntä kasvaa, vaan enemmänkin tarjonnan kasvu hidastuu, mikä johtaa tiukkaan kysynnän ja tarjonnan tasapainoon tai vain pieneen ylijäämään. Nykyisen maailmanlaajuisen energiamuutoksen, vähähiilisen ympäristönsuojelun ja muiden poliittisten vaatimusten mukaisesti ei-rautametallien tuotantokapasiteetin laajentaminen on rajoitettua, erityisesti elektrolyyttisen alumiinin ja alumiinioksidin osalta. Kupariin voivat vaikuttaa kuparikaivoslaatujen heikkeneminen, pienemmät pääomakustannukset ja poliittinen epävakaus.
Kuparin osalta ICSG:n julkaisemat tiedot osoittavat, että maailman jalostetun kuparin tuotanto kasvaa 6 % vuonna 2023 vuoteen 2022 verrattuna ja on 26,927 miljoonaa tonnia. Näistä Kiinan kuparin jalostustuotanto on noin 11,6 miljoonaa tonnia, kasvua 12,7 % vuoteen 2022 verrattuna. Maailman kuparikaivostuotanto kasvaa kuitenkin vain 1,4 % 22,2 miljoonaan tonniin vuonna 2023. Sisältää kuparikaivoksen tuotannon kasvun Chilessä, Indonesiassa , Panama ja Yhdysvallat oli odotettua pienempi tai laski. Viime vuosina Chilen kuparin tuotanto on vähentynyt tekijöiden, kuten malmin laadun heikkenemisen, vesirajoitusten ja epidemioiden vuoksi. Kun kuparirikasteen käsittelymaksut laskevat edelleen vuonna 2024, kuparin sulatuksen tuotot laskevat edelleen, mikä voi vaikuttaa jalostetun kuparin tuotantoon ensimmäisellä neljänneksellä. Elektrolyyttisen kuparin tuleva kasvu riippuu siitä, pysyykö romukuparin tarjonta perässä.
Alumiinin osalta vuonna 2023 elektrolyyttisen alumiinin tuotannon kasvuvauhti kotimaassa ja ulkomailla hidastuu. Vuonna 2023 Kiinan elektrolyyttisen alumiinin tuotanto on noin 41,594 miljoonaa tonnia, kasvua 3,7 % vuodesta 2022, ja kasvuvauhti on alhaisin neljään viime vuoteen. Vuonna 2023 maailmanlaajuinen elektrolyyttisen alumiinin tuotanto on noin 70,581 miljoonaa tonnia, kasvua 2,2 % vuodesta 2022. Tuotantokapasiteetin laajentamisen näkökulmasta teollisuus- ja tietotekniikkaministeriön elektrolyyttisen alumiinin tuotantokapasiteetin "katto" on 45 miljoonaa tonnia. vaikeuttaa alumiinin tuotantokapasiteetin laajentamista. Ulkomailla elektrolyyttisen alumiinin tuotantokapasiteettia ei juurikaan lisätä Euroopassa ja Yhdysvalloissa ympäristönsuojelusyistä.
Alumiinioksidin osalta Kiinan alumiinioksidin tuotanto on vuonna 2023 noin 82,4412 miljoonaa tonnia, kasvua 1,4 % vuoteen 2022 verrattuna, ja kasvuvauhti hidastuu merkittävästi vuoden 2022 5,6 %:sta. Vuonna 2023 maani elektrolyyttisen alumiinin tuotanto on 41,594 miljoonaa tonnia. Perustuen 1,92 tonnin alumiinioksidin kulutukseen elektrolyyttisen alumiinituotannon tonnia kohti, kotimaani metallurgisen alumiinioksidin kulutus on 79.{15}} miljoonaa tonnia. Siksi Kiinan alumiinioksidin tuotanto voi täysin täyttää elektrolyyttisen alumiinin kotimaisen käytön. Guinean lakko käynnisti kuitenkin jälleen kerran markkinoiden hermot. Guinean ammattiliitot ilmoittivat rajoittamattomasta yleislakosta 26. helmikuuta alkaen.
Nousupotentiaalista on epävarmuutta
Yhdysvallat haluaa sanktioida Venäjää, ja markkinat ovat huolissaan Rusalin toimituksista. Maailmanmarkkinoiden näkökulmasta, vaikka Venäjän alumiinin tuotantokapasiteetti on saavuttanut 4 miljoonaa tonnia ja alumiinioksidin tuotantokapasiteetti on 9,5 miljoonaa tonnia, Kiina on maailman suurin elektrolyyttisen alumiinin tuottaja. Kiinan elektrolyyttisen alumiinin tuonti Venäjältä on hyvin pientä, vuonna 2023 vain 100. Noin 10,000 tonnia. Venäläistä elektrolyyttistä alumiinia viedään pääasiassa Eurooppaan, mutta Euroopassa on vähän kysyntää elektrolyyttiselle alumiinille, jota voidaan tuoda Kiinasta, Australiasta ja Yhdysvalloista. Alumiinioksidin osalta Venäjän alumiinioksidin vienti on hyvin pientä ja sitä käytetään periaatteessa maan elektrolyyttisen alumiinin tuotantokapasiteetin täyttämiseen. Venäjän alumiinioksidi pystyy täyttämään maansa elektrolyyttisen alumiinin tuotantokapasiteetin, joka on noin 4,9 miljoonaa tonnia.
Yhteenvetona voidaan todeta, että kunkin vuoden maalis-toukokuu on perinteinen nousevan valmistustoiminnan huippusesonki. Nonferrous-metallit tärkeinä teollisuuden pääraaka-aineina tuovat kausiluonteisen kysynnän elpymisen. Lisäksi finanssi- ja rahapolitiikka astui asteittain voimaan ensimmäisellä neljänneksellä, ja infrastruktuuri-investoinnit sekä "kolmen suurprojektin" aloittaminen tai rakentaminen toisella neljänneksellä lisäävät värimetallien kulutusta. Tarjontapuolella on rajoitteita, mikä tarkoittaa, että maaliskuussa on varastojen purkumarkkinat. Alan standardikehityksen, korkean pohjan ja korkean autoomistuksen vuoksi aurinkosähkön ja uusien energiaajoneuvojen kasvuvauhti kuitenkin todennäköisesti hidastuu, mikä tarkoittaa, että kulutusvetoisen ei-rautametallien kasvun tilassa on epävarmuutta.
