Guosen Futures: Shanghain kuparin hintojen painopisteen odotetaan liikkuvan ylöspäin
Tällä hetkellä maani värimetallien yhteisöille on tärkeä havainnointijakso siirtyä sesongin ulkopuolella sesonkiin. Vakaa kasvupolitiikka ja kysynnän huippusesonki-odotukset varmistuvat huhtikuussa. Varo lisääntyviä vaihteluita hyödykemarkkinoilla.
Kuparimarkkinoiden perustekijöiden kuumista pisteistä päätellen tuontikuparirikasteen spot-käsittelymaksu on laskenut yli 80 % vain 4 kuukaudessa, kun se oli lähes 90 dollaria/tonni vuoden 2023 viimeisellä neljänneksellä (korkeampi kuin vuositasolla pitkällä aikavälillä). tilaustasolle) Se oli noin 20 US$/tonni maaliskuun alussa (historiallisen alhainen taso). Asiaankuuluvat tiedot osoittavat, että kuparirikasteen spot-käsittelymaksuindeksi on laskenut 16,41 dollariin/tonni maaliskuun alussa. Teollisuustutkimuksen mukaan kuparisulattojen käsittelymaksujen kannattavuusraja on käteiskulut huomioon ottaen noin 60 dollaria tonnilta. Nykyiset kuparirikasteen spot-käsittelymaksut ovat huomattavasti kannattavuusrajaa alhaisemmat. Raaka-ainepula ja kasvavat tuotantohäviöt voivat painaa kuparia Sulattajat ovat tehostaneet kunnossapitotoimia ja vähentäneet passiivisesti tuotantoaan. Asiaankuuluvat tiedot osoittavat, että vuonna 2023 Kiinan jalostetun kuparin tuotanto kasvaa 13,5 % ja saavuttaa ennätyskorkean, lähes 13 miljoonan tonnin. Samaan aikaan kotimaani kuparirikasteiden tuonti kasvaa 9,1 prosenttia 27,54 miljoonaan tonniin. Jos kuparin sulatus vuonna 2024 Raaka-ainepulan vuoksi valmistajat vähentävät tarjontaa, ja kuparituotannon kasvuvauhti voi pudota 6 %:iin-8 %.
Toimialatilastojen mukaan kuparirikasteen käsittelymaksuista neuvotellun pitkäaikaisen sopimuksen jälkeen vuonna 2024 kuparimalmiraaka-aineiden tarjontapuolella tapahtui kielteisiä häiriöitä ympäri maailmaa. Esimerkiksi merentakaisen kuparikaivos First Quantumin omistama Cobre Panaman kuparikaivos ilmoitti yhtäkkiä tuotannon keskeyttämisestä (aiemmin yhtiön kuparikaivos vuonna 2024 Tuotannon arvioidaan olevan 370,000 metallitonnia), pääasiassa paikallisten protestien ja hallituksen politiikka muuttuu, ja pysyvän sulkemisen vaara on olemassa. Lisäksi kaivosjätti Anglo American Resourcesin vuonna 2024 ilmoittama viimeisin kuparin tuotantotavoite on laskettu 730,000-790,000 metallitonniin (laskua 180,000-210,{ {11}} metallitonnia). Maailman viidentoista suurimman kaivosyhtiön arvioitu kuparin kokonaistuotanto vuonna 2024 on laskenut noin 1,5 % edellisvuodesta, mikä häiritsee markkinoiden odotuksia globaalin kuparirikasteen kysynnän ja tarjonnan tasapainosta ja voi aiheuttaa kuparimarkkinoiden kysynnän ja tarjonnan. siirtyä suhteellisesta tasapainosta jännitteeseen.
On huomionarvoista, että Euroopan ja Yhdysvaltojen edustamat ulkomaiset vaalit vuonna 2024 ja keskuspankin koronlaskusykli lähestyvät ja värimetalliteollisuuden ketjun alkupään raaka-ainetoimituspuolen strateginen turvallisuusarvo jatkaa kasvuaan. Lyhyellä aikavälillä keskeisten raaka-ainehyödykkeiden kysyntäjoustoon ja riskipreemioon vaikuttavat suuresti geopoliittiset riskit, ja teollisuusketjun vakaus on herättänyt paljon huomiota. Ennen ja jälkeen vuoden 2024 hallitusvaaleja suurissa merentakaisissa talouksissa ja keskeisissä luonnonvaramaissa, merentakaisten teollisuuspolitiikkojen valtava epävarmuus voi laukaista suuria muutoksia globaaleilla tärkeillä bulkkiraaka-ainemarkkinoilla. Kiina on maailman suurin jalostetun kuparin tuottaja, jonka osuus maailman kokonaismäärästä on 43 prosenttia. Se on myös ei-rautametallien tärkeimpien resurssien, kuten kuparin, suurin tuoja. Kiinan kuparimalmin fyysisen tuonnin osuus on yli 60 % maailman tuonnista. Kotimaassani on viime vuosina ollut riittämätön kaivosresurssien tarjonta ja ylikapasiteetti sulatuksessa ja jalostuksessa. Koska keskeisten mineraalivarojen maailmanlaajuinen tarjonta on jatkuvassa häiriössä, riskienhallintasuunnitelmat on laadittava.
Vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä markkinoiden odotukset kuparin hinnan noususta ovat lisääntymässä. Vaikka historiallisen kokemuksen perusteella kuparin hintakehitys ensimmäisellä neljänneksellä on usein heikko, vuodesta 2020 lähtien kuparin hintoihin ovat vaikuttaneet suuresti makrotekijät. Hintavaihtelut ensimmäisellä vuosineljänneksellä ovat lisääntyneet merkittävästi, ja kausivaihteluissa on tapahtunut tiettyjä muutoksia. Vuonna 2024 kuparin hinnan painopisteen odotetaan siirtyvän ylöspäin ja markkinoiden volatiliteetin lisääntyvän. Sijoittajia kehotetaan kiinnittämään huomiota mahdollisiin rakenteellisiin korotuksiin ja ylöspäin suuntautuviin läpimurtoihin. Sulatto- ja jalostusyritysten tulee kiinnittää huomiota riskienhallintaan ja raaka-aineiden saannin varmistamiseen. Kiinnitä huomiota kokonaislukupainetasoon, joka on 70,000 yuania/tonni, ja alempi tuki on noin 68,000 yuania/tonni. Kiinnitämme tarkasti huomiota globaaliin makrotilanteeseen ja teollisuusketjun rakenteellisiin muutoksiin.
