Marraskuun alussa kuparin hinta vakiintui ja elpyi pääasiassa suotuisten ulkomaisten makrotaloudellisten olosuhteiden ja kotimaisen teollisuuden tuen ansiosta. Ensinnäkin Palestiinan{1}}Israelin konfliktin jatkuessa markkinoiden riskien välttäminen vähitellen laantuu. toiseksi, kun Yhdysvaltain taloustiedot heikkenevät viimeisellä neljänneksellä, dollariindeksi heilahtelee alaspäin ja markkinat alkavat myös spekuloida koronlasku-odotuksista. Suotuisa ulkomainen makrotaloudellinen tilanne on suurelta osin antanut sysäyksen kuparin hinnan elpymiselle. Lokakuun lopussa kotimaista suotuisaa politiikkaa julkaistiin usein, ja biljoonien valtionvelan elvytyksen jälkeen markkinat muuttuivat tyhjästä nousuun, mikä nosti kuparin hintaa. Teollisuusmarkkinoilla kuparin hinnan jyrkän laskun jälkeen oli vahva halu tukea pohjaa, ja loppupään toimintanopeus nousi merkittävästi. Kuparin hinnan jyrkän nousun jälkeen kokonaiskäyttöaste kuitenkin laski merkittävästi.
Yhdysvaltain dollariindeksi alkaa heiketä
Ulkomaisen makrotalouden näkökulmasta Yhdysvaltain dollariindeksi heilahtelee alaspäin tämän vuoden viimeisellä neljänneksellä ja ensi vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Lun Copperin vahvojen taloudellisten ominaisuuksien vuoksi tämä myönteinen vaikutus vaikuttaa siihen suuresti. Marraskuun alussa Yhdysvaltain PMI- ja muiden kuin{4}}maatilojen työllisyystiedot heikkenivät, ja markkinoiden koronlaskuvedot siirrettiin kerran ensi vuoden kesäkuusta toukokuuhun tai jopa maaliskuuhun. Ulkomaisten korkeiden korkojen paineen alla Yhdysvaltain talous heikkenee todennäköisemmin. Uskomme Yhdysvaltain dollariindeksin heikkenevän edelleen, kun neljännen vuosineljänneksen taloustiedot julkaistaan peräkkäin. Lisäksi heikommat taloustiedot auttavat myös alentamaan inflaatio-odotuksia, mikä puolestaan ruokkii koronlasku-odotuksia, mikä lisää painetta myös Yhdysvaltain dollariindeksiin. Lisäksi Palestiinan{15}}Israelin konflikti on kestänyt yli viisi viikkoa, ja Israel on siirtynyt ilmaiskuista maahyökkäyksiin. Mitään selviä merkkejä riskin leviämisestä ei ole. Globaali riskikartoitus on jäähtynyt merkittävästi, eikä riskinottohalukkuuden nousu ole hyväksi Yhdysvaltain dollarille, mutta hyväksi riskivarallisuudelle.
Vahvat sisäpoliittiset odotukset ovat jälleen tulossa
Kotimaassa biljoonien-dollarin valtionvelkapolitiikan elvytyksen jälkeen suotuisa makrotalouspolitiikka on toteutettu usein, ja kotimaan talouden vahvat odotukset ovat käyneet lähes kolmen viikon ajan. Musta sarja on menestynyt hyvin, mutta sillä on heikko säteilyvaikutus kupariin ja yleinen markkinaero on suuri. Uskomme, että tämä johtuu siitä, että suotuisat käytännöt hyödyttävät vähemmän kuin ei-rautapitoinen kupari. Toisaalta se johtuu Yhdysvaltain dollariindeksin yleisestä korkeasta tasosta, joka edelleen painostaa kuparia.
Teollisuuden kannalta Kiinassa on tällä hetkellä alhainen{0}}varastotilanne vahvan tarjonnan ja kysynnän vuoksi. Tiedot osoittavat, että kolmannella vuosineljänneksellä kotimainen jalostetun kuparin kuukausituotanto nousi 1 miljoonaan tonniin, mikä on 10 % vuosi-lisäystä-vuotta. Samaan aikaan tuontimäärä on samalla ajanjaksolla aikaisempina vuosina, mutta kotimainen eksplisiittinen varasto ei noussut vaan laski, mikä kuvaa vahvaa kotimaista kysyntää.
Suhteellisen{0}}tiheyden datasta päätellen jatkojalostusteollisuudella on vahva halu tukea alhaisia kuparin hintoja, mutta heikko halu nostaa niitä. Syyskuun lopusta -lokakuun puoliväliin, jolloin kuparin hinnat laskivat jyrkästi, jalostettujen kuparitankojen käyttöaste nousi merkittävästi. Ennen kuin futuurien hinnat saavuttivat pohjansa ja palautuivat, spot-preemiot ottivat johtoaseman kasvussa. Kun kuparin hinnat jatkavat nousuaan, tuotantoketjun loppupään käyttöasteet ovat laskeneet merkittävästi, mikä osoittaa, että loppupään kupari ei ole pessimistinen, mutta tuskin optimistinen. Yleisesti ottaen näkemykset teollisuuden muutoksesta jäävät yleensä jälkeen makrotalouspolitiikan. Kun teolliset näkemykset vähitellen kohtaavat makrotalouspolitiikan, markkinoiden kestävyys paranee merkittävästi.
Yleisesti ottaen kotimaiset ja ulkomaiset makrotaloudelliset tekijät resonoivat vuoden lopussa. Ulkomaisen dollariindeksin heilahtelu alaspäin ja vahvat kotimaiset talousodotukset ovat kuparin hinnan nousutrendin tärkeimmät liikkeellepaneva voimat. Kuparin hinnan nousun kestävyyttä voidaan odottaa. Tällä hetkellä ulkomaisen dollarin indeksi ei putoa tasaisesti, joten selvää resonanssiilmiötä ei ole. Kupariteollisuudessa on myös nouseva trendi. Huippusesongin jälkeen varastot ovat edelleen vähissä ja niitä poistetaan edelleen, jolloin kuparin hinta on helppo nousta, mutta vaikea laskea. Kysynnän ja tarjonnan odotetaan heikkenevän hieman jatkossa, ja alhaista varastomallia on vaikea muuttaa. Vaikka ulkomailla säilytetään korkeita korkoja, Yhdysvaltain dollariindeksin absoluuttiset arvot ja Yhdysvaltain joukkolainojen tuotot pysyvät korkealla tasolla, mikä estää kuparin hinnan nousun taloudellisesti. Siksi markkinat ovat vain odotettavissa olevien koronlaskujen hypeissä. Kuparin hintojen yläpuolella olevan tilan ei pitäisi olla liian optimistinen. Voit viitata vuoden kohokohtaan.
